美(měi)东时间(jiān)周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在(zài)是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经(jīng)济发(fā)展20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗与他们目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对(duì)于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力(lì)对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还(hái)不(bù)足(zú)以证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们(men)可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银(yín)行业的压(yā)力，官员(yuán)们透露(lù)未来的(de)决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不(bù)确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该(gāi)央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确(què)证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪(jì)要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议(yì)上，美联储经济(jì)学(xué)家(jiā)曾(céng)指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的(de)股价(jià)在此期(qī)间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危(wēi)机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者指出了美(měi)国国(guó)债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观(guān)审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观审慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能松了(le)一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依(yī)然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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