5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票(piào)将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司(sī)合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票(piào)上(shàng)市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联关(guān)系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基本持平(píng)。报(bào)告期内(nèi)，数谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里字经济业务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为(wèi)，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文华(huá)财经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文华财(cái)经而言，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节(jié)，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施(shī)尚(shàng)存在较大不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月(谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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