金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出(chū)了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(y忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义ǐ)来近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模(mó)的(de)外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完(wán)全(quán)失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一(y忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义ī)波回(huí)购热潮。

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