全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为(wè谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还i)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(ch谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还í)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了(le)其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定(dìng)者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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