“非农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工部(bù)数据显示，美(měi)国5月(yuè)非(fēi)农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中值19.5万(wàn)的(de)两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国债价(jià)格盘中跳水，收益率拉升(shēng)，对利率(lǜ)前景更敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收益率日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投(tóu)资者预期的美联储7月加息(xī)几(jǐ)率增(zēng)加，预计未(wèi)来两次会议(yì)期(qī)间将加息25个基点，6月(yuè)加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平均(jūn)指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当天(tiān)以来最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创(chuàng)去年(nián)4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近3％，美油继(jì)续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场焦点转(zhuǎn)向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美债收益(yì)率反弹的打击下持续(xù)下行，创两周多来(lái)最差单日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分(fēn)析师徐(xú)颖表示(shì)，就5月新增就业人数而言，美国劳动力市场存(cún)在韧性。可(kě)以看到(dào)，5月美国非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时(shí)4月非农(nóng)从(cóng)25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人(rén)，2023年(nián)至今(jīn)平均每(měi)月新增就(jiù)业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减少，私(sī)人服(fú)务行业整体表现(xiàn)好于(yú)4月(yuè)，生产部(bù)门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期(qī)房地产市场(chǎng)的反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑业(yè)新增就业2.5万人，制(zhì)造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续(xù)三个月就业人(rén)数减少(shǎo)，与制(zhì)造(zào)业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也(yě)显(xiǎn)示出(chū)就业市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数的增(zēng)加，失(shī)业(yè)率(lǜ)预计会(huì)继续(xù)回升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代以来(lái)的最(zuì)低水平，在(zài)失(shī)业率(lǜ)回升至4％之前(qián)，预计还不(bù)会引(yǐn)发市场和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业市场供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已(yǐ)经(jīng)有所缓解，体(tǐ)现为(wèi)工(gōng)资上涨压力开始降温，5月工资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的助(zhù)推(tuī)作用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步(bù)加息的必(bì)要性降(jiàng)低(dī)。

　　她表示，美联(lián)储6月(yuè)利率会议“按兵不(bù)动”是大概(gài)率事件，还(hái)需要关(guān)注(zhù)后(hòu)续公布的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市场状态可(kě)以支撑(chēng)在通胀压力较(jiào)大时继续加息。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘(pán)整状态，预(yù)计美元指数在105附近偏强运行，随(suí)着(zhe)美国(guó)政府债务上(shàng)限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金(jīn)价(jià)在1950美元(yuán)/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会(huì)议上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一(yī)步减(jiǎn)产，以(yǐ)提(tí)振原油(yóu)价格。

　　据悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之一是额(é)外减产约(yuē)100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能(néng)在会议(yì)上决定(dìng)进(jìn)一步(bù)削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息意味着更多的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵(chǎo)，美国、加拿大(dà)和巴西等国家还在蚕食该集(jí)团的(de)市场(chǎng)份额，这也(yě)让分(fēn)析师(shī)们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的(de)恶化，欧佩克(kè)+成(chéng)员(yuán)国(guó)在4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动(dòng)都未能(néng)止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁(xié)要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则与沙特能(néng)源(yuán)大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯(sī)官员表示(shì)，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在(zài)年底前自行(xíng)回(huí)升至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分析(xī)公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在欧佩(pèi)克+会议(yì)之前(qián)做空原油，交易员永远不应该低估(gū)沙特(tè)在欧佩克+会(huì)议期(qī)间采取行动(dòng)的可(kě)能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳定，我们将毫不(bù)犹豫(yù)地做出任何决定，以(yǐ)使市(shì)场更(gèng)加平衡。他(tā)似乎(hū)支持进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能(néng)性为40％。他们写道：“各(gè)国(guó)石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基在与(yǔ)爱沙(shā)尼(ní)亚总(zǒng)统(tǒng)的联合新闻发布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌(wū)克(kè)兰不会成为北约(yuē)成员。泽连斯(sī)基(jī)说，不是因为不(bù)想，而是(shì)因为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作伙(huǒ)伴听(tīng)到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克(kè)兰在成为北约成员国(guó)之前需要(yào)更多安全(quán)保障(zhàng)，乌克(kè)兰需要把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真正获得安全(quán)保证，有资格成(chéng)为(wèi)北(běi)约成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新(xīn)社莫(mò)斯科(kē)5月31日报道，英(yīng)国《金融时报(bào)》援引(yǐn)知情(qíng)人士的(de)话(huà)报(bào)道(dào)称，乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽连(lián)斯基(jī)向(xiàng)北约各国领(lǐng)导人明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北约的路(lù)线图，否则(zé)他将不(bù)会出(chū)席7月(yuè)举行的维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月1日在(zài)访(fǎng)问摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰(lán)已经做好了加入北(běi)约的(de)准备，基辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约一事(shì)，法国、德国(guó)等北(běi)约国家(jiā)持(chí)反对意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间表(biǎo)示，德(dé)国不认为北约应该在近期内接(jiē)纳(nà)乌克兰(lán)。此外，包括法国在(zài)内的其他一(yī)些北约(yuē)成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安(ān)全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普涨行情(qíng)。从海(hǎi)外宏(hóng)观层面来(lái)看，美国(guó)债(zhài)务上限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美(měi)国参议院通(tōng)过债务(wù)上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，避(bì亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)免了可能出现(xiàn)的美(měi)国有史以来首次违约，使(shǐ)得市(shì)场避(bì)险情绪(xù)消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月会议或暂停加息的(de)预期推动下，美元(yuán)指(zhǐ)数回落至一(yī)周低点，对风险资(zī)产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月(yuè)财新(xīn)PMI重返(fǎn)50上方，好于预期(qī)的数据改(gǎi)善了市场(chǎng)情绪，同时市场也(yě)在翘(qiào)首等待新一轮稳(wěn)增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天(tiān)然(rán)橡胶期货主(zhǔ)力(lì)合约站上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本周国内(nèi)天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南(nán)旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步(bù)归于平静。从整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行情上半月上行，下半(bàn)月回调(diào)，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商(shāng)品(pǐn)行情分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨点位(wèi)轻(qīng)易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息(xī)提振有(yǒu)小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势(shì)转而向下。

　　五(wǔ)一(yī)假期(qī)归(guī)来，市场传言称(chēng)国储今年将收亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主流报(bào)价至(zhì)11880元/吨。而后该消息(xī)始终未(wèi)得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻(wén)发(fā)酵后(hòu)，5月以收储为(wèi)核(hé)心展开的新一季交割(gē)品博弈(yì)仍然激烈(liè)。中(zhōng)信(xìn)建投期货能化分析(xī)师童长(zhǎng)征表示(shì)，天(tiān)然橡胶(jiāo)此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收(shōu)储这一(yī)传闻(wén)息息(xī)相关。他指出，国储收储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是(shì)关系国计民生、国防(fáng)安全的重要(yào)战略(lüè)物资。毫无疑问的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自给率不足20％，高度依(yī)赖(lài)进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供不(bù)应(yīng)求(qiú)的(de)。因(yīn)此，在当(dāng)前诡谲多变(biàn)的国际政治格局(jú)中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实是(shì)有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为10万(wàn)吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨的(de)量相对于(yú)整(zhěng)个天然(rán)橡胶的年(nián)产(chǎn)量来说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国(guó)全年的消费量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几(jǐ)无影响。但是如(rú)果收储的对象是交(jiāo)割(gē)品的(de)话，性质就不同了。因为目前(qián)全年国(guó)产全(quán)乳的(de)最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其实占到相当全(quán)年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大的(de)一(yī)个比例(lì)。”在童长征看来(lái)，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供(gōng)求判断影响，再结合历(lì)史上(shàng)收储的影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能(néng)会更上一层(céng)楼(lóu)。但是，由于整个(gè)事件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓(huǎn)慢，价格的反应不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条(tiáo)件的改(gǎi)变，产区(qū)全(quán)面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下游需求并未有趋势(shì)性(xìng)改(gǎi)善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期(qī)货能化分(fēn)析师胡华(huá)钎(qiān)告诉记(jì)者，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的增产期(qī)，中(zhōng)国云(yún)南(nán)天然橡胶产区加速(sù)恢复(fù)开割(gē)，预(yù)计6月(yuè)中旬全面开(kāi)割，海南产区已(yǐ)经全(quán)面开割(gē)，海外(wài)越南天然(rán)橡胶产区也全面(miàn)开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件(jiàn)已(yǐ)经由差变(biàn)好。但是(shì)由于目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游(yóu)原(yuán)料价格相(xiāng)对(duì)偏低(dī)，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步(bù)恢复正(zhèng)常，产量(liàng)逐渐(jiàn)增(zēng)加。目(mù)前云南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正(zhèng)常。泰国(guó)东北部产区逐步上(shàng)量，南部(bù)产出仍在低(dī)位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量逐步增加。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数(shù)据来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)以下(xià)的(de)概率较高，但由于(yú)季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼(ní)诺”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发行情(qíng)上涨的主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍生品研(yán)究(jiū)院能化高级分析(xī)师曹璐(lù)表示，目前(qián)轮胎厂家外贸订单量(liàng)较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用原料(liào)价格处于(yú)低位，轮胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场(chǎng)需求(qiú)表(biǎo)现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经(jīng)销商仍以消耗前期库存为主，对后市较(jiào)为(wèi)悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数(shù)据显示，目前下(xià)游(yóu)外贸订单充足，加之(zhī)内销订(dìng)单缺货现象(xiàng)仍存(cún)，企业(yè)排产积(jī)极性不减。半钢(gāng)胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力加大(dà)，为(wèi)控制成(chéng)品库存压力，存适度降负(fù)现象(xiàng)，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡(hú)华钎认为，目前天(tiān)然(rán)橡胶基本面处于供需(xū)两弱的(de)格局中，尤其是下游需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主要(yào)是不同的市场主体预期(qī)不同(tóng)，但是整体来说(shuō)此(cǐ)前市(shì)场对今年的(de)预(yù)期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今(jīn)年以(yǐ)来国(guó)内轮胎开工、产量和出口同比数据还是不错的，反映国内实际需求并(bìng)不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽(qì)车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今年国内汽车市(shì)场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格战等负面(miàn)消息较(jiào)多(duō)，市场总(zǒng)体上(shàng)偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区(qū)天然橡胶现货库(kù)存持(chí)续(xù)攀升，有些人认为(wèi)是国内(nèi)需求不行，但是(shì)其(qí)实是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来(lái)，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济(jì)复苏进(jìn)程、人民(mín)币(bì)汇率波动(dòng)；另一方面美联(lián)储加息进程，以及(jí)美国银行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面(miàn)预计比上(shàng)半年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回(huí)暖等，因此对(duì)天然(rán)橡胶市场不宜过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确(què)方向，主要跟随(suí)宏观因素(sù)波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是(shì)主导后市胶价走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割后(hòu)产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加，海外(wài)恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干(gàn)胶的数量并不会少，包括今年交割品的(de)数量。我们中期观点仍然偏空，后市预(yù)计存在(zài)下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐(lù)则表示，在供(gōng)给端(duān)没有天气(qì)影响的情况(kuàng)下(xià)，后续主导胶(jiāo)价的因(yīn)素主要(yào)在需求端。从下(xià)半年来看，外需受(shòu)海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽车半导体(tǐ)短(duǎn)缺(quē)影响，预计难有起色。外需(xū)走弱也导致海外货(huò)源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经出(chū)现一波反弹行(xíng)情，但节后市场从(cóng)交易预期开始转向交易现实，由(yóu)于国(guó)内需(xū)求复苏不及预期，胶价因(yīn)此持续(xù)承(chéng)压运(yùn)行(xíng)。整体来看，她表示短期胶价(jià)基本面(miàn)缺乏向上(shàng)驱动，只有价格(gé)的(de)绝对低位才能刺激有效的去(qù)库和资(zī)金再次(cì)做多的意愿。后续还(hái)需继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因素，一旦天气出(chū)现异(yì)常状况，或将(jiāng)带来(lái)新(xīn)的阶(jiē)段(duàn)性行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢