金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了外国(guó)人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市(s花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了hì)场的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自(zì)身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日(rì)本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助(zhù)推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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