五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来(lái)还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实(shí)时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量约为(wèi)83万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的(de)B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到(dào)不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再(zài)推(tuī)后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到(dào)的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最(zuì)终却发现它雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(tā)还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与(yǔ)失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信超越08年(nián)的(de)世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而(ér)存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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