昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及(jí)执行董事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请(qǐng)人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的(de)增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红(hóng)的差额(é)补(bǔ)足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金(jīn)约(yuē)人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济(jì)新(xīn)闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集(jí)团债务问题的必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执(zhí)行(xíng)通知(zhī)意(yì)味(wèi)着(zhe)恒大(dà)集(jí)团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资(zī)者之间就(jiù)回购(gòu)义务(wù)的纠纷(fēn)露出(chū)了(le)冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可(kě)能需要进一(yī)步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她相信物(wù)价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近(jìn)期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需要在一段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密(mì)切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下(xià)。去年6月，密(mì)歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起(qǐ)到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要(yào)性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价(jià)格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格(gé)跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低(dī)，已不及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素(sù)已被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核(hé)心(xīn)CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储官员接连(lián)发表鹰(yīng)派(pài)言论，表(biǎo)示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄(huáng)金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当前国际(jì)货(huò)币体系表现出去美元(yuán)化的(de)运(yùn)行(xíng)趋(qū)势，美元在(zài)各(gè)国国际储备中的权(quán)重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景(jǐng)不(bù)乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对贵金属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相对高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济及金融领域的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步(bù)增加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生一(yī)定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由于美国(guó)核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续(xù)下跌后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵(guì)金属带来压(yā)力(lì)。”程(chéng)伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主(zhǔ)权债务危机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节点，在当前距离可能(néng)最(zuì)早将于(yú)6月初到(dào)来的“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截止日(rì)前形成正式(shì)法案进而(ér)导致评级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成(chéng)较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美(měi)债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高(gāo)于黄金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十分(fēn)乐(lè)观(guān)，近日公布(bù)的与通胀相关的数(shù)据(jù)同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在此过程中，白(bái)银(yín)以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过程(chéng)中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄(huáng)金走势(shì)。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于(yú)工业品相对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱于黄金的格(gé)局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银(yín)行业(yè)风险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴(xīng)因价(jià)跌而被提振，那么(me)对于(yú)白银而言(yán)也(yě)是(shì)相对(duì)有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供(gōng)需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处于(yú)低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美(měi)元(yuán)指数以外，还(hái)需关(guān)注国(guó)内(nèi)经济数(shù)据的(de)好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投资、工业(yè)增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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