近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律规则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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