钠电池产(chǎn)能(néng)规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人(rén)遐想的题材搭配(pèi)公司释(shì)放钠电池项目进展的(de)“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭(jì)出“七连(lián)板”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路(lù)完全失(shī)灵(líng)，股价又在(zài)4个多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预案投(tóu)建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目，传(chuán)艺科(kē)技(jì)也只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的(de)是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界(jiè)到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多(duō)月，规(guī)划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环(huán)伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸(kuā)下海(hǎi)口的(de)产能(néng)又该(gāi)如何消化？过(guò)往投(tóu)资计划(huà)频频“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预(yù)期天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新(xīn)项目(mù)如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池便(biàn)与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突(tū)破以及锂价不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠(nà)离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并(bìng)将风(fēng)口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼(bǐ)时的公(gōng)告显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万元通过(guò)全(quán)资子公司江苏智纬(wěi)电子(zi)科(kē)技有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话(huà)会议，向(xiàng)合(hé)计64名分析师(shī)和个(gè)人投资者披露(lù)跨界(jiè)钠电的各种(zhǒng)细(xì)节(jié)。根(gēn)据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加(jiā)疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣布(bù)跨界后一(yī)口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电(diàn)消息(xī)催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车(chē)在(zài)前，传艺(yì)科技开(kāi)始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项目(mù)进展(zhǎn)，而公司股价也往往在公告(gào)披露后录得大(dà)幅上涨。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左右的(de)温(wēn)吞股价(jià)，不到半年的时(shí)间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始(shǐ)掉头向下(xià)，无(wú)论其如(rú)何发(fā)布(bù)“利好”消(xiāo)息(xī)，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速(sù)回(huí)落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间(jiān)已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中对外(wài)发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水平等(děng)涉及公司经(jīng)营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复(fù)的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺(yì)科(kē)技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通(tōng)报(bào)批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背(bèi)后纵(zòng)有游资推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金(jīn)有限与(yǔ)钠电产(chǎn)能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹配无法(fǎ)让(ràng)市场信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预(yù)案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所(suǒ)回复(fù)函(hán)和(hé)2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及(jí)设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠电产能远不止这(zhè)公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司(sī)董事(shì)长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新(xīn)征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应(yīng)链(liàn)项(xiàng)目(mù)，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投(tóu)产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线已经开(kāi)始(shǐ)试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望(wàng)批(pī)量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产(chǎn)能规(guī)划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说法，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金(jīn)外(wài)，还需(xū)要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿元的(de)盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台(tái)式机电脑(nǎo)键(jiàn)盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备(bèi)及通(tōng)讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步(bù)，上市当年公司归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利(lì)就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生(shēng)的(de)现金流量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就(jiù)是准备靠银(yín)行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技(jì)及子公司(sī)拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农业银(yín)行等组成的(de)联合银团(tuán)申请不超过20亿元的(de)项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电(diàn)池(chí)项目。根据最新的(de)调研(yán)记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银(yín)行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象发行股(gǔ)票预(yù)案》，拟募(mù)资不超过30亿元(yuán)，其中的(de)24亿二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了(le)定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依(yī)赖融资(zī)。至于上述邹伟民(mín)公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计划(huà)到2024年末全(quán)部竣工投(tóu)产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中(zhōng)所言(yán)照(zhào)进现实，几年后(hòu)公司营收(shōu)将(jiāng)在当前基础(chǔ)上(shàng)翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显示(shì)，市场对这(zhè)个故事(shì)并不再买账，除了资金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在其(qí)大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能(néng)来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁(níng)德时代落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明(míng)，大(dà)佬们已经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车和低速电动(dòng)车领域(yù)实现装车(chē)应用。而传艺科技除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项(xiàng)目合(hé)作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目(mù)前订(dìng)单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与多名(míng)客户签订了销(xiāo)售订单(dān)”“公司已与多家知(zhī)名两轮电动车品牌开(kāi)展(zhǎn)送样和合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等(děng)进行回(huí)复。至(zhì)于具体的(de)客户名称和订(dìng)单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增(zēng)长。上海钢联新能(néng)源事业(yè)部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最(zuì)新发布数据则(zé)称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增(zēng)加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的(de)替代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其(qí)在调(diào)研(yán)记录(lù)中预测，预计2023年公司实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠(nà)电池(chí)市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系(xì)活动记录表

　　需要注意的(de)是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而(ér)被(bèi)推到台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价(jià)已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续(xù)下跌会否影响钠电池商(shāng)业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳(yáng)明高近日就表示(shì)：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太(tài)可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让(ràng)钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技术(shù)一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也(yě)接近三元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠电池成(chéng)本基(jī)本(běn)相当；而由于锂(lǐ)原料(liào)价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂等(děng)电(diàn)池成本已(yǐ)经优于(yú)钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万以下(xià)时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠(nà)电(diàn)池(chí)还有降本(běn)的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂(mào)就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子电(diàn)池正、负(fù)极材(cái)料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳(tàn)酸锂存在降价(jià)可能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并(bìng)且(qiě)随着技(jì)术不断发(fā)展(zhǎn)、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离子电池的降本(běn)空间有望进(jìn)一(yī)步打开，该(gāi)成本临界(jiè)点仍有(yǒu)进一步下探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模化(huà)完成后，能和锂离子(zi)电池的(de)成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠离子电池在动(dòng)力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局(jú)钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价(jià)持续(xù)下(xià)降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司对(duì)进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过(guò)往投资履(lǚ)历(lì)发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远定力(lì)，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投(tóu)向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司(sī)就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未用(yòng)的(de)资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别(bié)用于(yú)3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目(mù)，已经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目(mù)则被(bèi二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目(mù)的实施地点从(cóng)一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该(gāi)项目的(de)实施地点变更为重庆市合川区工(gōng)业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则(zé)从传(chuán)艺科技变为全资子(zi)公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部(bù)投入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项(xiàng)目的建设，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者的(de)产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技(jì)再融资，定(dìng)增募资6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工(gōng)序实施地点由(yóu)江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改(gǎi)建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)49号的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入(rù)募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后(hòu)果就是(shì)原有(yǒu)的投(tóu)入打水飘、投(tóu)资效率(lǜ)低下以及(jí)建(jiàn)成项目实际效益与预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增方(fāng)案，年产(chǎn)18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预(yù)计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年(nián)多时(shí)间(jiān)过去了(le)，截至2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益(yì)分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去(qù)甚远。

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