金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是(shì)股神(shén)巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除分压公式是什么，分压公式是什么意思(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市(sh分压公式是什么，分压公式是什么意思ì)的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报(bào)中指出在过(guò)去(qù)的(de)三十年中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认(rèn)为(wèi)将会撤离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国(guó)际格(gé)局大变化的背(bèi)景下(xià)，日(rì)本经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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