财联社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一(yī)口牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多(duō)地(dì)医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直呼(hū)：再也不(bù)用担(dān)心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也(yě)看到(dào)不(bù)少患者延迟了种牙(yá)计划(huà)，就在等集采政策(cè)落(luò)地(dì)。”中(zhōng)华口腔医学(xué)会种植专委会常(cháng)委(wěi)满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保局披露(lù)，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统，约占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务(wù)价格相关规定出(chū)台，三级公(gōng)立(lì)医院常规种(zhǒng)植牙医(yī)疗服(fú)务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙缺失。新(xīn)京(jīng)报贝(bèi)壳财经记者(zhě)走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月(yuè)1日(rì)即开(kāi)始了(le)“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的山(shān)东(dōng)省口腔种植(zhí)医(yī)疗服务价格项目(mù)4月(yuè)1日(rì)正(zhèng)式落(luò)地(dì)实施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地(dì)执(zhí)行(xíng)，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长，其中手术(shù)数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副主任医(yī)师解建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会再(zài)度(dù)站上风(fēng)口？“预(yù)计未(wèi)来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望从目(mù)前(qián)每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或(huò)许(xǔ)一年后就能(néng)实现。而对(duì)于起步较晚的国(guó)产种植牙(yá)耗材(cái)厂商而(ér)言(yán)，集采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产(chǎn)品拥(yōng)有(yǒu)一定的(de)价(jià)格优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应用(yòng)时(shí)间(jiān)短、案例少的(de)国产种植牙来说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多的(de)临床应用数据和案例，对(duì)未(wèi)来长期的应用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带(dài)动国(guó)内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模(mó)为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游(yóu)设备和(hé)耗(hào)材企业(yè)：种植类(lèi)如华(huá)西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥(ào)精医(yī)疗(liáo)等；设备(bèi)类如口腔(qiāng)全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投照计算机重组断层影像设备的(de)美亚(yà)光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中(zhōng)游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙(yá)科等；下(xià)游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得(dé)到快速(sù)提(tí)升，同时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升，民营医院和诊所的设备(bèi)需(xū)求弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势(shì)聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游(yóu)核(hé)心零部件(jiàn)上市(shì)公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银(yín)牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯(chún)正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也(yě)正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗(liáo)最近几(jǐ)年在(zài)资本市场走势一路下行(xíng)，前年(nián)最风光的(de)时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财报数据来看，种植(zhí)业务位列(liè)通策(cè)医疗(liáo)五大业务(wù)板(bǎn)块增速第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来(lái)说(shuō)，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦(dàn)种植(zhí)牙(yá)耗材(cái)被集采(cǎi)，通策医疗的(de)盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机(jī)构失去了(le)此前集(jí)团采购(gòu)优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必行，这(zhè)也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策(cè)医疗(liáo)面对的最(zuì)大的问题是，怎么能(néng)把这些增(zēng)量(liàng)转化为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其(qí)中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量(liàng)的(de)种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的(de)口腔机(jī)构，二得有足(zú)够多的医(yī)护(hù)人(rén)员。“种植(zhí)牙放量一(yī)直是其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医(yī)护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策(cè)医(yī)疗(liáo)在(zài)调研内容纪要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新(xīn)增了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的(de)人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报(bào)中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医(yī)院在(zài)最短的时间成(chéng)为当(dāng)地第一的(de)口腔医院(yuàn)。值得(dé)注意的(de)是，通策医(yī)疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未(wèi)来五年重要的发展计(jì)划(huà)”。而(ér)如(rú)今，目前来(lái)看，该计划仍处筹(chóu)备或培育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘(mì)提(tí)到(dào)，这(zhè)几年相关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再(zài)增长10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量更容易形成规(guī)模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价(jià)，总量(liàng)的快速增加仍有望形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较高(gāo)增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长期关(guān)注(zhù)消费(fèi)医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一(yī)个(gè)高毛利业务(wù)变成低毛利业务(wù)。因为(wèi)这一部分对医生的技术要(yào)求并(bìng)没有(yǒu)那(nà)么(me)高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能(néng)做，没有那么(me)深的护城河，所以(yǐ)市(shì)场(chǎng)竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资(zī)人(rén)说。

　　对(duì)于(yú)中国的(de)民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院市(shì)场(chǎng)而言，集(jí)采消息(xī)和(hé)盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其实在(zài)集采消息出(chū)来之前，民(mín)营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元的(de)种(zhǒng)植价(jià)格，在(zài)业内其实(shí)已(yǐ)经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到(dào)。目(mù)前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电以及人工费用等，其实利润不(bù)算高。有医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口腔(qiāng)机构都(dō揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音u)处(chù)于亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了(le)一个乐观的预测，当(dāng)集采降低价(jià)格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成(chéng)为百姓们的基(jī)本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利(lì)多销(xiāo)的局(jú)面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价(jià)格(gé)下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工作量(liàng)加大不(bù)说(shuō)，收入会(huì)减少。”业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没有(yǒu)多(duō)销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适(shì)合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙(yá)医(yī)也(yě)不在少数(shù)。国家卫生统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的(de)口腔(qiāng)医(yī)疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的(de)一(yī)大特点就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生(shēng)的(de)个人能力(lì)，牙(yá)医独立(lì)执业会比(bǐ)其(qí)他专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上(shàng)房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士(shì)认为，假如耗材降价，但(dàn)没(méi)有带来体量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了(le)之后又(yòu)没多销，就(jiù)形成了(le)一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的(de)办(bàn)法，更重要的是(shì)提(tí)高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上(shàng)的(de)好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人(rén)士如是说。

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