北京时间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股东大会(huì)在奥马哈(hā)如期落(luò)下帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲特和他的老(lǎo)搭档(dàng)芒格在5个半小时的提(tí)问环节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金(jīn)首席基金(jīn)学(xué)家杨德龙(lóng)如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能(néng)达成繁荣发展的(de)前景。中国将会成为更好的国家，美国也(yě)可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他也曾多次(cì)公开表(biǎo)示十(shí)分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进行(xíng)过投资部署(shǔ)，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中国公(gōng)司的H股。根据(jù)公开资(zī)料，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收(shōu)益(yì)率达到了10倍甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今年2月16日(rì)召开(kāi)的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度股东大会(huì)上，作为董事长的芒格也曾表示(shì)，“投资(zī)人(rén)去投(tóu)资(zī)中国是没有问题(tí)的。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格买到一些更好的(de)公司，而(ér)这即便有(yǒu)一些不(bù)确(què)定因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投(tóu)资标准，A股哪些股票(piào)可能会得(dé)到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净资(zī)产(chǎn)收益率不(bù)低于20％而且能稳定增长”的(de)最低标准，加(jiā)上其投资(zī)特点，对(duì)A股5167家(jiā)上市公司进(jìn)行了梳理，选出(chū)了相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票中(zhōng)，消费(哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗fèi)仍占(zhàn)据(jù)三分之(zhī)一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益(yì)率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时(shí)代财经(jīng)首先考虑净资产收(shōu)益(yì)率指标(biāo)，且出于(yú)对公司的价值(zhí)判断(duàn)而不是(shì)价格(gé)判断，选择的(de)是加权平均（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率(lǜ)来看，排名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了(le)上市公司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所属行业算术平均值进行对比，又(yòu)从(cóng)100家公司中挑选出了估(gū)值相对行(xíng)业平均值偏(piān)低的67家公司(sī)。

　　最(zuì)后，时代(dài)财(cái)经通(tōng)过巴菲特(tè)的持(chí)仓变动(dòng)发现，巴菲(fēi)特一(yī)如既往偏(piān)爱快消领域，同(tóng)时也在(zài)重金(jīn)押注能源领(lǐng)域，如(rú)西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多次减仓银行股，包(bāo)括2006年(nián)入手的(de)合(hé)众银行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清(qīng)仓(cāng)持有(yǒu)33年的百年老行(xíng)——富(fù)国银行(xíng)。但巴菲特(tè)对金(jīn)融领域(yù)的持(chí)仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代(dài)财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天(tiān)味业(yè)等(děng)这类(lèi)之前商品信誉受(shòu)过不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对(duì)符(fú)合(hé)巴菲特标(biāo)准(zhǔn)的(de)公司(sī)。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗这18家公(gōng)司涉(shè)及(jí)吃(chī)、喝、穿(chuān)、用(yòng)多(duō)个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近(jìn)三(sān)分之一(yī)。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜(qián)力(lì)大(dà)

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市场上(shàng)，有不少行(xíng)业龙头(tóu)股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最(zuì)低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这(zhè)些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈率，所以或还需要等待入(rù)场时机。

　　时(shí)代(dài)财经筛(shāi)选出的18家公司中，家用电器行业(yè)公司(sī)上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器(qì)的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净(jìng)利(lì)润复合(hé)年增长率(lǜ)表现略显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之(zhī)差来(lái)看(kàn)，差(chà)距最(zuì)大(dà)的是主营集成电路(lù)设(shè)计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是(shì)专攻数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间(jiān)涨(zhǎng)幅前三名仍(réng)是酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分(fēn)别在1997年(nián)、2014年及1994年(nián)登陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时代财(cái)经也曾筛(shāi)选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的(de)22只(zhǐ)股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗