5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的(de)一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的(de)大型(xíng)政务项(xiàng)目成本(běn)增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利(lì)能力(lì)将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗本次交易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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