大型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到(dào)目前(qián)为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的(de)是为什么球星都觉得梅西是最佳向优质资(zī)产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰(shuāi)退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司的(de)股票引领市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市场行为通常(cháng)与增长放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始减速(sù)，但并未进入(rù)负增长区(qū)间，资金就(jiù)会流向更优质的股票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国(guó)经(jīng)济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候，当增长数(shù)据(jù)开始进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往会(huì)看到对(duì)高质量资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公司面(miàn)临更(gèng)大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们(men)为什么球星都觉得梅西是最佳的观(guān)点是，大型科技(jì)股一(yī)直受(shòu)益于其他行业的抛售，但(dàn)最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转(zhuǎn为什么球星都觉得梅西是最佳)结束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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