投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xùdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，Adoi的时候怎么夹，doi是怎么夹I应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹èng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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