今年以来，美(měi)股(gǔ)科技(jì)板块持续(xù)上涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士(shì)表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，而美(měi)股科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票(piào)分别为(wèi)微(wēi)软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数(shù)量相(xiāng)较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达(dá)克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中占(zhàn)比较高的多是美(měi)股科技股，另一(yī)部分所跟踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言(yán)模型引发的人(rén)工智(zhì)能热潮推动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为(wèi)例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能(néng)股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪(làng)全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关板(bǎn)块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部基金(jīn)经理万琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续(xù)上涨趋势(shì)，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技(jì)股股价也开始回调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走(zǒu)势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块(kuài)同时受(shòu)到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利因素影响，其(qí)中，美股近期正经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违(wéi)约危(wēi)机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济体(tǐ)的(de)偿债能(néng)力，投资(zī)人(rén)多半认为美(měi)债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美(měi)联(lián)储对于未来暂停加息(xī)以及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关(guān)软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及(jí)未来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司(sī)发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU复活的作者是谁，复活的作者是谁）终端需(xū)求(qiú)一二(èr)季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同程度的下(xià)滑(huá)，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均低于预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观压力，积(jī)极(jí)通过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技(jì)创新仍是抵御(yù)周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的(de)产业链也迅速成(chéng)为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦(jiāo)点(diǎn)，相关(guān)公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信(xìn)科(kē)技企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持续推动自(zì)身(shēn)不断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目前美股(gǔ)科技复活的作者是谁，复活的作者是谁股(gǔ)汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来几个季(jì)度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全(quán)球(qiú)科技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好(hǎo)的长期投资(zī)价(jià)值。投资者可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的(de)后(hòu)续(xù)等。投资(zī)者应根据自身(shēn)的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的(de)做多资产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为世(shì)界上最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各(gè)类市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关性低，从(cóng)分散(sàn)投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够(gòu)发(fā)挥资产(chǎn)配置的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合(hé)美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投(tóu)的方式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更(gèng)好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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