公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗基(jī)金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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