大家好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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