财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”<随性是什么意思，女人随性是什么意思/p>

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人随性是什么意思，女人随性是什么意思做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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