昨夜，据路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士(shì)和(hé)另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判代(dài)表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(ji蓝宝石的寓意是什么ǎn)产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利(lì)益(yì)远(yuǎn)超人们预(yù)期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域(yù)占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研(yán)究员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受期货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和(hé)固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没(méi)有(yǒu)很强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力蓝宝石的寓意是什么的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发(fā)货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具(jù)备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需(xū)平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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