昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是(sh中国人去巴基斯坦安全吗ì)一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自(zì)由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新(xīn)数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家市(shì)值突(tū)破1万亿(yì)美元的(de)上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季(jì)营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达(dá)生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫中国人去巴基斯坦安全吗，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研(yán)中(zhōng)心黑(hēi)色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题(tí)仍(réng)没(méi)有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布(bù)的社(shè)融和(hé)固(gù)定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料(liào)成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外(wài)需(xū)可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势(shì)缓和(hé)以及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年(nián)4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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