看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一(yī)年来(50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多lá50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多i)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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