一度被(bèi)称为(wèi)“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大变局，个人投资者不仅(jǐn)在(zài)新发基金中(zhōng)占据主流(liú)，存量(liàng)产品也(yě)超(chāo)过了机(jī)构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士(shì)对此表(biǎo)示，在(zài)基金行业ETF投教工(gōng)作成效显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易工具(jù)优势被(bèi)投资者逐渐(jiàn)认知，以及(jí)投资(zī)热点轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪效率(lǜ)较(jiào)高等背景下(xià)，国内资(zī)本市场(chǎng)正在经历(lì)股民转基民，由“投(tóu)个股(gǔ)”到“投ETF”的转(zhuǎn)变。长期来(lái)看，个人在(zài)股票ETF占比抬(tái)升，有利于投资者(zhě)分散风(fēng)险，提高市场交易活跃度(dù)，长远可提(tí)高A股市场稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人(rén)占比84％

　　个人(rén)投资者成为“主力军”

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个(gè)人投资者平均占比83.9％，个人(rén)投(tóu)资(zī)者俨(yǎn)然(rán)成为新发权(quán)益ETF的主力军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年个人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然(rán)在股票ETF市场(chǎng)占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监助(zhù)理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前(qián)，权益类ETF的规(guī)模(mó)主(zhǔ)要集中(zhōng)在几大宽(kuān)基(jī)ETF，一般都是机构投(tóu)资者做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指数相关业务(wù)同仁在ETF投教工(gōng)作上的共同努力，ETF作为交易工具的(de)优势(shì)，越(yuè)来越被普(pǔ)通(tōng)个人投资者(zhě)认知，从而使个人股票占(zhàn)比的大幅提(tí)升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个人占比较高的现象，国泰(tài)基金也分析，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投(tóu)资者情绪(xù)比较积极，新(xīn)发(fā)产品募资环境比(bǐ)较好，也越来越受到个人投资者的青(qīng)睐(lài)。此外，ETF投资者大部(bù)分(fēn)由股民(mín)转化而(ér)来，这些个(gè)人投资者(zhě)也认识到ETF持(chí)有(yǒu)一篮子股(gǔ)票，胜率大概(gài)率(lǜ)更高，相对(duì)于(yú)个股来说，也能更好地分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个人投资者“买新不(bù)买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资者对(duì)于(yú)时(shí)间成本的把控较(jiào)严格，在看(kàn)准投资机会后，更倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近五年(nián)个人(rén)占比呈(chéng)攀(pān)升势头

　　个人(rén)增(zēng)持宽基ETF，机构(gòu)增持(chí)行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人(rén)在股票ETF占比也呈(chéng)现(xiàn)明显的震荡(dàng)攀升势头。

　　在2018年(nián)，个人在(zài)股票ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年(nián)-2020年(nián)个人(rén)持有比例平均(jūn)分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到(dào)54.52％的(de)高点(diǎn)，超过了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标(biāo)”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结构来看，在宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人占比(bǐ)从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百(bǎi)分点；而(ér)个(gè)人投资者占比较高的(de)行业或主题ETF，同期则从60.6％的(de)高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下(xià)降5.38个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体(tǐ)仍在扩张态势中，个人投资者在行(xíng)业或主题(tí)ETF产(chǎn)品中占比下(xià)降，但绝(jué)对份额(é)也是在增(zēng)长(zhǎng)的，这(zhè)一(yī)数据更代表了机构投资(zī)者对(duì)行业或主(zhǔ)题ETF的认可度也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作(zuò)用(yòng)。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研的过程中，我们发现大部(bù)分(fēn)投资者(zhě)都会(huì)将较(jiào)为(wèi)低风险的宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产(chǎn)品作为(wèi)尝试。潜移(yí)默化(huà)中，宽基ETF扮演了(le)资产(chǎn)组合配置中的一(yī)个重要的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充(chōng)道，由于近年(nián)来行业(yè)轮(lún)动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮助投资者把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受到资(zī)金关注(zhù)。早在2018年和2022年(nián)，市场(chǎng)震荡下行(xíng)，投凝神静气的意思，凝神静气的意思解释资者的风险偏好有所(suǒ)降低，宽基(jī)ETF会(huì)比较受欢(huān)迎；而在市(shì)场上行(xíng)时，行业和(hé)主题异(yì)彩纷(fēn)呈，机会(huì)又(yòu)多(duō)上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好(hǎo)也随(suí)之(zhī)上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则会提(tí)升。

　　基(jī)煜研究(jiū)也(yě)表示，近(jìn)五年(nián)市场成交热情的提升带(dài)来了(le)A股(gǔ)市场的大幅发展，个人投资者入市规模激(jī)增(zēng)，而在经历(lì)了多(duō)种行情风格的锤(chuí)炼(liàn)后，尤其是(shì)操作难度较高(gāo)的2022年之(zhī)后，投资(zī)者们对于(yú)跑赢基(jī)准的难(nán)度(dù)有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有(yǒu)效(xiào)的(de)跟上基(jī)准的(de)步伐(fá)；另一方面(miàn)，近几(jǐ)年投资热(rè)点轮动较(jiào)快(kuài)，新的(de)投(tóu)资领域带来了(le)大量的学习成本，而ETF的(de)投资门槛较低，运作透(tòu)明度较(jiào)高，因而逐步获得个人投资(zī)者的认可。

　　具体来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一是随(suí)着A股市场愈发成熟、有效性提升(shēng)，个人投资者(zhě)对(duì)于β收益(yì)的认知将越来越深入，近几年可以(yǐ)看到更多(duō)投资者会基于大势选择宽基投资工具；另一(yī)方面，2019年至2021年，市场的投资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更(gèng)容易受到(dào)追捧。

　　提升(shēng)交易活跃(yuè)度

　　长远可提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人(rén)占比的抬升(shēng)，股(gǔ)票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的(de)提升。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市(shì)场总成交额12.67万亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换手(shǒu)率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长(zhǎng)期来看，股(gǔ)票ETF市(shì)场个人占比超过机构，有利于(yú)股民转为基民，为投资者分散风(fēng)险，提(tí)升交易活跃度，长远可提高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个(gè)人(rén)投资(zī)者(zhě)大都由股(gǔ)民转化而(ér)来，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低(dī)廉且相比个(gè)股可以更好地(dì)平滑风(fēng)险(xiǎn)，也能够获得(dé)交易的参与感，于是更多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比个(gè)股来说，ETF的风(fēng)险(xiǎn凝神静气的意思，凝神静气的意思解释)更分散波动也更小，因此(cǐ)个人投资者选(xuǎn)择ETF而非(fēi)股票(piào)，长远来看可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人(rén)投资者在ETF投(tóu)资上可能交易频率更高(gāo)，也更容易受到市场消息的(de)影响，这(zhè)对于我(wǒ)们基金(jīn)管理人的持(chí)续运(yùn)营和投资者陪伴都提出了更高的(de)要求。”国(guó)泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会带来(lái)更活跃的(de)交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 凝神静气的意思，凝神静气的意思解释