AI板(bǎn)块成为2023年(nián)最火爆的板块(kuài)，吸引人全(quán)市场(chǎng)的目光。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上市公(gōng)司宣布(bù)试水人工智能、基金经理开始布局AI概(gài)念，也有基(jī)金公司(sī)尝试以(yǐ)AI试(shì)水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次公募基(jī)金2023年(nián)一季度报中(zhōng)，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别(bié)基(jī)金经理(lǐ)均(jūn)认可AI所带(dài)来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中(zhōng)长期投资价值，但是对(duì)于短(duǎn)期人工智(zhì)能(néng)极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人(rén)关注(zhù)的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好lled="f" type="#_x0000_t75">

　　季报中明确写(xiě)道，这段(duàn)AI生(shēng)成的内容阐述(shù)了人工智能对(duì)各(gè)个行业的改变，比(bǐ)如医疗、教(jiào)育(yù)、工业生产、环(huán)境保护和可(kě)持续(xù)发展，以及新能源开发(fā)和利用等(děng)领(lǐng)域。文中表示，人工智能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极大(dà)地影响(xiǎng)我们的(de)生活(huó)方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确(què)保(bǎo)AI技(jì)术(shù)的健(jiàn)康、可持续(xù)发展，需(xū)要建(jiàn)立完善的法律法规(guī)和(hé)伦理准则(zé)，以保护个人(rén)隐私、确保(bǎo)数据安(ān)全(quán)并(bìng)防止滥用。在(zài)应对挑战的同时，也(yě)应抓住人(rén)工智能(néng)带来的机遇，共(gòng)同推动(dòng)这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金(jīn)经(jīng)理王贵重在季(jì)报中也明确表示，产业方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了(le)一(yī)定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计算机(jī)和(hé)传媒互联(lián)网(wǎng)行(xíng)业。数(shù)字化(huà)的核心逻辑是提高效(xiào)率(lǜ)，而高质量发展的核(hé)心(xīn)在于效(xiào)率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表(biǎo)示其(qí)本质是(shì)利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长期(qī)向上的类(lèi)消费行业，在美国是一个和(hé)互联网行业一样大规(guī)模(mó)的产业。在(zài)中(zhōng)国，依然处(chù)于产业的早期(qī)，但是我们可以看到疫情(qíng)背(bèi)景(jǐng)下，大家越来(lái)越(yuè)意(yì)识到数(shù)字化的重要(yào)性。而(ér)此(cǐ)轮数字(zì)化(huà)将(jiāng)会和人(rén)工智能深度融合，也会给中国公司带来(lái)发展(zhǎn)的机会。目前整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理首(shǒu)次(cì)利用人工智能完成季(jì)报，也显(xiǎn)示出(chū)人工智能确(què)实开始方方(fāng)面面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有(yǒu)基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基地宣(xuān)布成为(wèi)百度文心一言(yán)首批(pī)生态合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能(néng)云接(jiē)入(rù)文心一言(yán)能(néng)力(lì)，致力(lì)于创新投资者关(guān)系管理新模式，提(tí)升客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参(cān)与(yǔ)布局，其中，除了科技(jì)成长(zhǎng)派(pài)基金经理，也不(bù)乏价值投资(zī)派基金经理。

　　从上(shàng)述(shù)嘉(jiā)实文体娱(yú)乐(lè)一季报可以看出，该(gāi)基金一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于(yú)人工智能的计(jì)算机和传媒互联(lián)网行业。前(qián)十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神(shén)州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐一(yī)季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业(yè)方向上(shàng)，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大需(xū)求就是能源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而(ér)衍生出看好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能源(yuán)、互(hù)联网平台、创新药。我们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为(wèi)最重要的增长(zhǎng)要(yào)素。另外，我们依(yī)然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特(tè)别是(shì)软(ruǎn)件和(hé)互联网(wǎng)领(lǐng)域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了(le)王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科技成长(zhǎng)团队中，有不(bù)少基金经理明确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去(qù)年下半年开(kāi)始(shǐ)增持软(ruǎn)件，当时(shí)基(jī)本(běn)处于估(gū)值、机(jī)构持仓的历(lì)史底部的位置。他认(rèn)为，行(xíng)业在信创(chuàng)、数(shù)字化、智(zhì)能化等长(zhǎng)期需求刺激下将(jiāng)迎来3年以上的(de)景气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际也(yě)还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周期(qī)的序幕(mù)，带来以(yǐ)十年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机为代(dài)表的科技板块内会持续(xù)有个(gè)股投资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外(wài)，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉(jiā)实新(xīn)能源新(xīn)材(cái)料基(jī)金经理姚志鹏等也(yě)表示(shì)，未来，毫(háo)无疑问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成(chéng)未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未来新的(de)产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积极的一派(pài)。他在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好)上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合(hé)润前十大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退出(chū)。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科(kē)技、晶晨(chén)股份进入十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)持仓(cāng)TMT、农林(lín)牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大(dà)重仓股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利发展退出十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是(shì)基(jī)于对(duì)未(wèi)来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随(suí)着人口老(lǎo)龄化与经济(jì)发(fā)展模(mó)式转变，数据成为新(xīn)的生产要素，高质(zhì)量发展的核(hé)心在于全要素生产率的(de)提升，充分利用好云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)底层(céng)技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产(chǎn)业逻辑(jí)，通过(guò)信息技术全方位赋能(néng)传统行(xíng)业(yè)，从(cóng)生产和服(fú)务端全面提升(shēng)效率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层的通信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是一个系统性工(gōng)程(chéng)，产业空间较大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未(wèi)来具有成长性(xìng)的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重(zhòng)点布局了TMT或人(rén)工智能相关板块。比如(rú)，建信(xìn)智能生(shēng)活(huó)在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降低了(le)制造(zào)业、大(dà)金(jīn)融地产行业的(de)配置，增加(jiā)了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重点布局了人工智能(néng)技术创新(xīn)带来的(de)相关产业趋势机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不(bù)过(guò)，在人(rén)工智(zhì)能极(jí)致行(xíng)情演绎(yì)下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金(jīn)经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对人工智能的重视，但(dàn)一季(jì)度并未加入对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了(le)轰轰(hōng)烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具(jù)现(xiàn)实意义，因为(wèi)本次的人(rén)工智能的应用领域得到了极大的(de)拓展，模型具备了(le)强大的通用(yòng)性(xìng)。这属于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多个行业(yè)将极大受益于这一技(jì)术的应(yīng)用和普及(jí)。未来我们(men)应该(gāi)更加(jiā)重视这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在(zài)一季报中也提到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但(dàn)他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大模型(xíng)技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技创(chuàng)新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股(gǔ)是未来(lái)关注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能(néng)源板块的非理性行为，就如同去年三季度(dù)半导体及医(yī)药(yào)板块的(de)抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长(zhǎng)基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级(jí)别的技(jì)术要素革命，或许我们(men)已(yǐ)经站在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的(de)全(quán)球繁荣的(de)开端。作为成(chéng)长投资者，会积(jī)极(jí)学(xué)习和拥抱，非(fēi)常庆幸有(yǒu)生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工智能的雏(chú)形。但她同时(shí)表示，也会(huì)努力在火(huǒ)热(rè)的行情(qíng)面前(qián)保留一份(fèn)清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑现长期业绩的(de)投(tóu)资机会。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动。正(zhèng)因为(wèi)此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不(bù)少(shǎo)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交易(yì)占比(bǐ)已经超(chāo)过(guò)了40％。当然市场中有(yǒu)不(bù)少声音说这(zhè)次不一样，交(jiāo)易(yì)占比创(chuàng)新高代表了主线行(xíng)情(qíng)的确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某个(gè)阶段(duàn)总(zǒng)会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星在银(yín)华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比(bǐ)去年初我(wǒ)们想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和(hé)后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要(yào)搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间(jiān)将(jiāng)如(rú)何分配？市场当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程度，以及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发(fā)展是一(yī)个(gè)长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避(bì)它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能(néng)好的资产，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好