财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续(xù)召集(jí)了(le)多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的(de)影(yǐng)响，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)定(dìng)价、存量业(yè)务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南京、武汉三(sān)地(dì)召(zhào)开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准(zh滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ǔn)备金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对(duì)利(lì)率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临(lín)着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址fù)债(zhài)端成本。

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