财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(c巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间hǎng)大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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