关注市场热(rè)点消息(xī)。

　　美联储布拉德(dé)：利率(lǜ)可(kě)能需(xū)要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣路(lù)易斯(sī)联(lián)储行(xíng)长(zhǎng)布拉(lā)德表示，决策(cè)者(zhě)可能不得不进一步提高(gāo)利率(lǜ)以给通胀降温，但(dàn)他补充称，自己将观望一定时间(jiān)，看看经济(jì)数据表现再决定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取(qǔ)的激进(jìn)政策遏(è)制了通胀的上升，但目前还不清(qīng)楚通胀(zhàng)是(shì)否处于通往2％的道路上。” 布拉(lā)德表示，需要看(kàn)到(dào)“通胀实质性下降”才能确信没(méi)有必(bì)要加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美联储仍然(rán)可(kě)以实现软着陆(lù)，在不触发经济严重下滑的情况下帮(bāng)助通胀率(lǜ)回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但这不是基线情(qín粤西是指什么地方g)景。我认为基线情(qíng)境是(shì)经济增长(zhǎng)缓慢(màn)，劳动力市场可能略有疲软(ruǎn)，通胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德是美联(lián)储决策者中鹰派官员的(de)代表人(rén)物(wù)，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦(bāng)公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港(gǎng)与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作(zuò)15日正式启(qǐ)动(dòng)

　　中国人(rén)民银行(xíng)5月(yuè)5日(rì)表示(shì)，香港与内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，初期(qī)先行开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通”，“北(běi)向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是(shì)香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者经由香港与内地基础设施(shī)机构(gòu)之间(jiān)在交易、清算、结算等方面(miàn)互联互通(tōng)的机制安排，参与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)。初期可交(jiāo)易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通”的(de)境内投资者需与外汇(huì)交易中心(xīn)签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　参与“北向互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并(bìng)经外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资(zī)者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户。

　　初期(qī)全市场(chǎng)每日(rì)交易净限额为200亿(yì)元人(rén)民币，清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额度(dù)。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债市场(chǎng)出(chū)现“大乌龙”。原本公(gōng)告停牌的嵘泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)，昨(zuó)日(rì)早盘却(què)仍能正常交易，盘中一度上涨近15％。上(shàng)交所发现后，于当日上午10时(shí)10分实施(shī)停牌，并发布公告，就相关原因(yīn)进(jìn)行排(pái)查。

　　5月5日盘(pán)后(hòu)，上交(jiāo)所发(fā)布关于嵘泰(tài)转债停牌及相关交易处理情况(kuàng)的公告。公(gōng)告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业股(gǔ)份(fèn)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称公司）在上交所网(wǎng)站发布关于实施“嵘泰转债”赎(shú)回暨摘牌(pái)的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最(zuì)后一个交(jiāo)易日(rì)为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交易。公司后续分(fēn)别(bié)于4月27日、4月28日(rì)粤西是指什么地方、4月29日(rì)、5月5日发布(bù)4次提示(shì)性(xìng)公告(gào)。2023年5月5日早盘，因技术(shù)原因，该(gāi)可转债仍挂牌交易(yì)。上交所发(fā)现后(hòu)，于当日上午10时10分(fēn)实施(shī)停牌。经统计，嵘泰转债在(zài)匹配成交阶段(duàn)共(gòng)成交8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依据《上海证券交易所(suǒ)债券交(jiāo)易(yì)规(guī)则》第一百(bǎi)三十条等相关规定，嵘泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易(yì)无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰(tài)转债(zhài)的转股和赎回(huí)不受影(yǐng)响，正常进(jìn)行。

　　对于该事件的发(fā)生，上交所深(shēn)表歉意(yì)，并将妥善(shàn)处置后续事宜(yí)。

　　油脂板块强(qiáng)势反弹

　　在宏(hóng)观利(lì)空阶段性出(chū)尽(jǐn)后，市场情(qíng)绪(xù)有所回(huí)暖，叠加油脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五(wǔ)一”假期过后(hòu)，油脂市(shì)场连涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领涨(zhǎng)油(yóu)脂(zhī)，菜籽油主力(lì)合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主(zhǔ)力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴(bàn)随(suí)美联储继续加息预期以及(jí)欧美银行(xíng)业(yè)危机的继(jì)续发酵，国际原油价格大幅下(xià)挫，外围市场环(huán)境整体偏(piān)弱。5月4日(rì)凌晨(chén)，美联储(chǔ)如预期加息(xī)25个(gè)基点，这是本(běn)轮加息周(zhōu)期的(de)第十次加息，也(yě)可能是本轮紧缩周(zhōu)期的终点。同时，欧洲央行周四决定放慢加息步伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段性出(chū)尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市场(chǎng)情绪(xù)出现(xiàn)反弹，油(yóu)脂价格在假期开盘走弱后(hòu)也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所油脂油(yóu)料分析(xī)师巩力赫表(biǎo)示，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈油(yóu)领涨油(yóu)脂，产地供(gōng)给偏紧，同时(shí)国内棕榈油库存连续下降支撑盘面走强，菜(cài)油紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)，而豆油因(yīn)5—6月大豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大期货(huò)研究所油脂油料分析师(shī)侯雪玲看来，油脂市场的(de)强力反(fǎn)弹(dàn)是由基(jī)本(běn)面(miàn)的改(gǎi)善推动的。她表(biǎo)示，一方面源(yuán)于(yú)餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关(guān)上市企业(yè)一季(jì)度业绩大增，多因为销量上涨和毛(máo)利率提升共同推动；“五一”旅游出行(xíng)火爆(bào)，交通运输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前三天日均(jūn)发送人(rén)数和2019年、2021年(nián)基本持平。这意味着油(yóu)脂餐饮端消费亮(liàng)眼，假期(qī)后，现货普(pǔ)遍(biàn)存在一轮(lún)补库需求(qiú)。未来很长一段时间，餐饮端(duān)将(jiāng)持续成为(wèi)支撑(chēng)油(yóu)脂(zhī)需求(qiú)的重(zhòng)要力量。另一方面，国(guó)内大(dà)豆压榨(zhà)企业5月上旬仍出(chū)现不同程度(dù)的停机计划，市场现(xiàn)货供应仍(réng)有偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现(xiàn)超预(yù)期下降。GAPKI数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，印尼棕榈(lǘ)油2月库(kù)存(cún)环比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口(kǒu)291万吨(dūn)，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚棕(zōng)榈油4月产量环比增0.9％至130万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由此推(tuī)算(suàn)4月库存环比减少10％至(zhì)151万吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同时，海外市场方(fāng)面，受(shòu)到马(mǎ)来(lái)西亚(yà)棕榈(lǘ)油库(kù)存减少的预期支(zhī)撑，BMD毛(máo)棕(zōng)榈油期(qī)货价格在本(běn)周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈油整(zhěng)体数(shù)据(jù)偏弱，出口(kǒu)月度环比(bǐ)下降(jiàng)，且产(chǎn)量降幅不足，导致市场情绪略显悲(bēi)观。但在(zài)价格持(chí)续(xù)下跌后，利空落地效(xiào)应以及(jí)机(jī)构对于(yú)4月马来西(xī)亚棕榈油库存(cún)预估超预期下降的(de)乐观情(qíng)绪(xù)，推动期价快速反弹，而(ér)库(kù)存预估下(xià)降的原因来自于马来(lái)西亚(yà)国(guó)内消费需求的增加。”中辉(huī)期货油脂油料分(fēn)析师贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆(dòu)油及(jí)菜(cài)油(yóu)自身基本面(miàn)供(gōng)应增加的利空因素逐步弱化也对盘面带来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面(miàn)，谁将起到主导作(zuò)用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布的一项调查显示，全球第二(èr)大(dà)棕(zōng)榈油(yóu)生(shēng)产国——马来(lái)西亚截(jié)至(zhì)4月底的棕榈油库存(cún)料(liào)降至11个(gè)月以来最低(dī)水平(píng)，因(yīn)产量持平且(qiě)马来西亚国内(nèi)使(shǐ)用量增(zēng)加。受访的九位分析师和贸(mào)易商预估中值显示，棕榈(lǘ)油库(kù)存料较(jiào)3月(yuè)减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半(bàn)月的最低水平。中(zhōng)国粮油商(shāng)务网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量(liàng)为(wèi)4.7万吨，较上周(zhōu)增(zēng)加0.7万吨。其中24度及(jí)以下库(kù)存量为73.6万(wàn)吨(dūn)，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高(gāo)度库(kù)存(cún)量为(wèi)4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国内棕榈油库存都在下(xià)降，但原因各有不(bù)同。马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存下降的主要(yào)原(yuán)因来自于(yú)产(chǎn)量的季(jì)节性减产以及印尼国(guó)内出(chū)口政策限制导致的棕榈油出口较好。而(ér)国(guó)内棕榈油库存大幅下降，主要是受到年初国(guó)内疫情防控措施优(yōu)化调整(zhěng)带来的餐饮消费的(de)增加，同(tóng)时豆(dòu)棕现货价差高位运行导致棕榈(lǘ)油(yóu)替代性能大大(dà)增强(qiáng)，也进一(yī)步(bù)刺激了棕榈油的(de)消费。

　　虽(suī)然马来西亚及中国(guó)棕(zōng)榈油库存(cún)下降，但由于印(yìn)尼(ní)5月出(chū)口政策(cè)出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，将(jiāng)允许更(gèng)多的(de)棕榈油出口，市场对(duì)于马来西亚棕榈油5月出口(kǒu)数据保持谨慎态度。中(zhōng)国和印(yìn)度作为全球主(zhǔ)要的棕(zōng)榈油进口国，虽然(rán)库存都不同程(chéng)度下降，但都仍处于历史较(jiào)高水平，若(ruò)棕榈油价格上涨，将抑制其消费(fèi)和进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油(yóu)产地(dì)来(lái)说，每年(nián)的(de)1—4月属于去库周期，因产量处(chù)于年内低位，无法满足当月需求。今年4月(yuè)国(guó)际豆棕倒挂以及需求国(guó)库存(cún)偏高，棕(zōng)榈(lǘ)油出口需求(qiú)差，但依然没(méi)有扭转去库趋势(shì)。可以说，产量绝对(duì)水平低是(shì)去(qù)库的(de)主要(yào)原因。后期随着产量季节性增加，棕榈油(yóu)重新累库也是必然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈(lǘ)油的(de)去库(kù)更多(duō)是供需双重推动的结果。随着产地挺价，进口利(lì)润(rùn)差，棕榈油到港(gǎng)压力下降(jiàng)，月(yuè)均到(dào)港量30万吨左右。更为重要的是，国内(nèi)油脂餐饮需求旺(wàng)盛，随着(zhe)气(qì)温升高，棕榈(lǘ)油使用限制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需要进(jìn)口增加，也就(jiù)是说进口利润(rùn)打开，产地让利(lì)，这至少需(xū)要产地库(kù)存(cún)压力明显恢复(fù)才有可(kě)能。因(yīn)此，未来产地(dì)的累库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况(kuàng)来看，短期内(nèi)缺乏(fá)明显利多因素(sù)驱(qū)动(dòng)，因此棕(zōng)榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的年度时间(jiān)周期来看，在厄尔尼诺气(qì)候(hòu)的预期(qī)下，棕榈油有望逐(zhú)步进(jìn)入中期企稳阶段。后续(xù)需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候(hòu)的发生和(hé)持(chí)续情(qíng)况。”贾晖认(rèn)为(wèi)。

　　在许(xǔ)多市场人士(shì)看来，今年仍(réng)是“宏观大年”，宏观层(céng)面对于大宗商品的影(yǐng)响(xiǎng)仍然起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。那么，对于油脂市场(chǎng)来说是(shì)这样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接近尾声(shēng)，欧洲(zhōu)央(yāng)行在周四也放(fàng)慢(màn)了激进(jìn)紧缩的步伐。在外围利空阶段性出尽后，大(dà)宗商品市场情绪出现反弹。不过，随着美联(lián)储会议的结束，市场焦点仍将集(jí)中在美国银行(xíng)业的(de)任何可(kě)能的风险蔓延，对此仍需保持(chí)谨慎(shèn)态度。对(duì)于(yú)油脂(zhī)来说，目前(qián)基本面仍然多(duō)空交织。当前(qián)年度(dù)加拿大油(yóu)菜籽的丰(fēng)产(chǎn)对国内(nèi)市场的压力持续存在，5—6月进口(kǒu)大(dà)豆大量到港的预期对豆(dòu)系(xì)品种带来压力，另外国(guó)内棕(zōng)榈油整体库(kù)存偏高也使(shǐ)得油脂整体的行情难以表现得特别强势。不(bù)过(guò)，油脂(zhī)的(de)估值(zhí)在(zài)偏低的油粕(pò)比和当前年度南美大豆的(de)减产预期(qī)的逐(zhú)渐(jiàn)兑现背景下(xià)，又显(xiǎn)得处于(yú)偏低水平。在此情(qíng)况下(xià)，油脂似乎(hū)难以表现出(chū)独立走势，单边行(xíng)情(qíng)仍(réng)将比较多地(dì)被(bèi)宏观(guān)因素主导。”巩力赫表示(shì)。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于美(měi)联储加(jiā)息已经在市场预期当中，因此对(duì)大宗商品市场的利空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生物柴(chái)油(yóu)消费占比不低，比如棕榈油工业(yè)消费占到产量(liàng)30％以(yǐ)上，欧盟工业(yè)消费和食(shí)用消(xiāo)费(fèi)各(gè)占(zhàn)一(yī)半，但各国生物柴油政策(cè)比例一段时期内是固定的，不会因为(wèi)原油及宏(hóng)观市场的(de)波动，而出现生(shēng)物柴油(yóu)产量(liàng)的大幅波(bō)动，加上油(yóu)脂食用作为消费必需品(pǐn)，宏观因(yīn)素影响(xiǎng)有(yǒu)限，因此油脂自身基本面对价格波动仍(réng)然(rán)将起(qǐ)到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 粤西是指什么地方