金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息(xī) 国内期货市(shì)场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的阶(jiē)段。前(qián)期我们做空纯碱的(de)原因在(zài)于(yú)4月偏宽松的预期下，存在(zài)累库(kù)和订(dìng)单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格(gé冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗)下降(jiàng)，近几周(zhōu)现货也基(jī)本兑现，期(qī)货重心(xīn)下移。从09可能的(de)向(xiàng)上(shàng)驱动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可能会(huì)构成反弹的(de)驱(qū)动。而目(mù)前来看(kàn)，投产的变数(shù)预(yù)计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱(qū)动依旧是等(děng)待检修的(de)兑现造(zào)成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑(duì)现(xiàn)，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比(bǐ)上(shàng)都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平(píng)，冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗而这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并(bìng)不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入(rù)五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的(de)因素，往(wǎng)年(nián)下游(yóu)存在压缩原片(piàn)库存(cún)的可能性。但是从近期的(de)现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路。

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