近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的(de)位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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