美国(guó)债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并(bìng)有可(kě)能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上(shàng)一(yī)次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(niá虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么n)期(qī)美(měi)国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方(f虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么āng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程度(dù)的压力(lì)和(hé)担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约(yuē)，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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