踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值(zhí)相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年(nián)报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担(dān)心公司下周(zhōu)一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季(jì)度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报(bào)亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务收入增长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的表(biǎo)现则(zé)更差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023反函数常用公式大全，反函数运算公式年，三六零(líng)延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下降及对联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优(yōu)势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达(dá)对(duì)大模型的(de)看好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度(dù)。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零(líng)股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股(gǔ)价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一季报(bào)出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开(kāi)了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注(zhù)意到，随着今反函数常用公式大全，反函数运算公式年以来股价(jià)的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本(běn)不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便(biàn)按(àn)一(yī)季(jì)度(dù)均价(jià)计(jì)套现金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零(líng)全资子公(gōng)司(sī)三六(liù)零(líng)私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资权(quán)后，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布对外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协(xié)议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)会(huì)否进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司(sī)的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变(biàn)反函数常用公式大全，反函数运算公式动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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