看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测(cè)物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(q微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗íng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的(de)替代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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