总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的(de)科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称(chē莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ng)。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一(yī)系(xì)列风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统(tǒng)计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交(莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同的(de)市值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的(de)宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理规(guī)模(mó)和(hé)产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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