今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本匚字旁的字有哪些，区字旁的字公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该匚字旁的字有哪些，区字旁的字负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基(jī)金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

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