财联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却步(bù)的无奈(nài)现实。近日(rì)，北(běi)京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)收费、种植体集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价(jià)挂(guà)网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作(zuò)中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者延(yán)迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等集采(cǎi)政策落(luò)地。”中华口腔(qiāng)医学会(huì)种植专委会常委满毅告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗(liáo)负(fù)担，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植(zhí)体系(xì)统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者费用40亿(yì)元左右。随(suí)着医疗服务价格(gé)相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财(cái)经记者(zhě)走访发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促(cù)销，价(jià)格已(yǐ)低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范(fàn)整合(hé)后的山东省(shěng)口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地(dì)执行，种植(zhí)牙相(xiāng)关(guān)的咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植(zhí)牙行(xíng)业是(shì)否会(huì)再(zài)度(dù)站上风口？“预计未来(lái)国内的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告诉南方周末(mò)记者(zhě)，他认(rèn)为这个(gè)目(mù)标或许一(yī)年后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步较晚的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙耗材(cái)厂商而言，集采是压(yā)力(lì)也是(shì)机会。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产品(pǐn)牌(pái)产品(pǐn)拥有一定的价格优(yōu)势，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对于临床应(yīng)用时间短、案例(lì)少(shǎo)的(de)国产种植(zhí)牙来说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有(yǒu)助于企业积累更(gèng)多的(de)临(lín)床(chuáng)应用数据(jù)和案例，对(duì)未来(lái)长期的应用和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国内耗材需求爆(bào)增(zēng) 口腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化和支付能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招(zhāo)股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括(kuò)上游设备(bèi)和耗材企业(yè)：种(zhǒng)植(zhí)类如华西(xī)口腔科(kē)技(jì)中心等(děng)；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景(jǐng)机(jī)和锥形(xíng)束投(tóu)照(zhào)计(jì)算机重组(zǔ)断层(céng)影像设备的美亚(yà)光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布(bù)的研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得(dé)到快速提升(shēng)，同时加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部(bù)件上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被投资者(zhě)视(shì)为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此，自(zì)通策医疗借壳(ké)上市以来(lái)，其(qí)便一直备受(shòu)资(zī)金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅(máo)”。然而(ér)，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年(nián)在(zài)资本市(shì)场走势一路下行，前(qián)年(nián)最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的(de)时间内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据来看(kàn)，种植(zhí)业务位列通策医(yī)疗五(wǔ)大业(yè)务板块增(zēng)速(sù)第一位。对(duì)通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不可(kě)或缺的市场。业(yè)内人(rén)士透(tòu)露，一旦种植(zhí)牙耗(hào)材(cái)被集采，通策医疗的盈利能力(lì)很可能受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机(jī)构失(shī)去了此前集团(tuán)采购优势，与公立医(yī)院及(jí)其他民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对(duì)的(de)最大的问题是，怎(zěn)么(me)能把这些增量转化为(wèi)自己的增量(liàng)。竞(jìng)争来自参(cān)与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面足(zú)够广的口腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期(qī)待的一件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口2022年上半(bàn)年营收增(zēng)长3％，净利(lì)润下降是由(yóu)于2022年(nián)新增了40名医生储(chǔ)备，增(zēng)加(jiā)的人(rén)力成本(běn)影响了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持(chí)蒲公英医(yī)院快速发(fā)展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提(tí)出，被公司(sī)视为(wèi)“未来五年重要的发展计(jì)划(huà)”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该(gāi)计(jì)划仍处筹(chóu)备或培育(yù)期，2022年上半(bàn)年蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三季(jì)度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使在(zài)浙(zhè)江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实(shí)是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业(yè)务变成(chéng)低毛利(lì)业务。因为这一部分对医生的技(jì)术(shù)要求并(bìng)没(méi)有那(nà)么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三(sān)维建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所(suǒ)都能做，没(méi)有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医(yī)院市场而言(yán)，集(jí)采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消息(xī)出来之前，民(mín)营口腔诊所就(jiù)因(yīn)为价格战的原因(yīn)，自(zì)己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低于(yú)4500元的种植(zhí)价格，在(zài)业(yè)内其实已经(jīng)比(bǐ)比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如(rú)是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的(de)诊所房租、水电以及人工费用(yòng)等(děng)，其实利润(rùn)不(bù)算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都(dōu)处(chù)于(yú)亏(kuī)损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出(chū)

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的预测，当(dāng)集(jí)采降(jiàng)低价格后，原本属(shǔ)于(yú)改(gǎi)善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为(wèi)百姓(xìng)们的基本(běn)需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的(de)局面(miàn)。但这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单诊(zhěn)所都会(huì)发(fā)生(shēng)的局面(miàn)。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下降后，牙(yá)医利益(yì)会(huì)受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗(hào)材挂(guà)钩的。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集采的影响类似，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少。”业(yè)内人士(shì)表示最担心的是(shì)到底能不能(néng)以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是(shì)医院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最适合独立(lì)执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体(tǐ)牙医也不(bù)在少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年(nián)全国(guó)民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的一大特点就是连(lián)锁2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所(suǒ)都(dōu)是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别依赖医(yī)生的个人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他(tā)专(zhuān)科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，假如耗材(cái)降价(jià)，但没有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利了之后又(yòu)没(méi)多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入(rù)不足(zú)以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得(dé)不关停(tíng)退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对(duì)牙(yá)齿缺失(shī)时(shí)最后的办法，更重(zhòng)要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界(jiè)卫生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准，是希(xī)望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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