投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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