金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎收盘价。今(jīn)年(nián)以嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍(réng)然是日本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自(zì)身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高(gāo)盛(shèng)也出来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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