踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨的股价(jià)和(hé)市(shì)值相比，公司的(de)基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一(yī)出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截(jié)至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数(shù)达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的一季乔丹有多高度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光了其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表现则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系(xì)营业收(shōu)入下降及(jí)对联营企业(yè)投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股(乔丹有多高gǔ)东(dōng)却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有所回(huí)调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连(lián)续六(liù)个(gè)季度保持(chí)基本不变，但到了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入(rù)相反，一季度以股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北(běi)京中发助力(lì)壹(yī)号(hào)投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股，即(jí)便(biàn)按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零(líng)此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损(sǔn)已经超(chāo)过(guò)百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资子公(gōng)司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出(chū)资权(quán)转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的(de)增(zēng)资(zī)额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资(zī)权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外(wài)投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器确(què)认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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