金(jīn)融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过(guò)北向互(hù)换通(tōng)开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地(dì)与(yǔ)香港金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证监(jiān)会）、香港金融管理局(jú)（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下(xià)简称外(wài)汇交易中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他(tā)国(guó)家和地区的境外投(tóu)资者可(kě)通过两(liǎng)地(dì)基础设施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互换通”的(de)各(gè)项准(zhǔn)备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易(yì)及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行要求并完(wán)成内地银(yín)行间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的(de)清算会员或该类(lèi)会员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇(huì)交易中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子(zi)交易平台互联提(tí)供交至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算所和(hé)场外(wài)结算(suàn)公司(sī)建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算机构互联(lián)互通(tōng)，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提(tí)供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民(mín)币2至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号00亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池(chí)。初(chū)期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过(guò)人(rén)民币40亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通”涉及(jí)的(de)跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体(tǐ)安(ān)排达(dá)成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜(yí)的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作(zuò)安排(pái)和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公(gōng)司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织(zhī)市(shì)场各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)及业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育和服(fú)务(wù)，切实维(wéi)护投资(zī)者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法(fǎ)规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评估和(hé)控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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