钠电池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于(yú)跨界(jiè)钠(nà)电(diàn)池(chí)。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的(de)题材(cái)搭(dā)配公司释放钠(nà)电池(chí)项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着传艺科(kē)技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还(hái)祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价(jià)的(de)套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时间(jiān)极速(sù)腰(yāo)斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月(yuè)末(mò)扔(rēng)出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后再(zài)未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价过山(shān)车(chē)式的(de)涨跌(diē)折(zhé)射(shè)的是市场对传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落(luò)地(dì)产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下(xià)海口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项目(mù)如何让人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导致其(qí)研发(fā)进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成(chéng)突破(pò)以及(jí)锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠电(diàn)才作(zuò)为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代推出第一代钠离(lí)子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺(yì)科技于去年6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬(wěi)电子科(kē)技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公(gōng)司持(chí)股(gǔ)75％，以下简称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露(lù)跨界(jiè)钠电的(de)各(gè)种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电(diàn)池(chí)项目中试(shì)线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二(èr)期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话(huà)，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收(shōu)出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动(dòng)”披(pī)露钠电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在(zài)公告(gào)披露后录(lù)得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到半年的时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉(diào)头向(xiàng)下(xià)，无论其如何发(fā)布“利(lì)好(hǎo)”消息(xī)，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时(shí)间已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召(zhào)开(kāi)电话(huà)会并在《投资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券交易所关注函回复的(de)公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来　　回看传艺科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式(shì)上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复(fù)函(hán)和2023年好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来度(dù)定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装修及设(shè)备(bèi)成本约50亿(yì)元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠电官(guān)微消(xiāo)息，公(gōng)司(sī)董事长邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新(xīn)上钠离(lí)子电池全(quán)供应(yīng)链项(xiàng)目(mù)，逐步形(xíng)成年(nián)产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产(chǎn)试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外(wài)8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入(rù)类设(shè)备及(jí)通(tōng)讯用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规(guī)模(mó)不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步，上市当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公司盈利水平(píng)起起伏(fú)伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元(yuán)，净(jìng)利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流(liú)量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公(gōng)司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子电池项目(mù)的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资钠(nà)电项目时(shí)自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠(kào)银行(xíng)贷款(kuǎn)解决(jué)。后(hòu)一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联(lián)合银团(tuán)申(shēn)请不超过(guò)20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池(chí)项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款，二期(qī)谋(móu)定(dìng)增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定(dìng)对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)的(de)24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠(nà)电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了定增(zēng)的(de)24亿(yì)元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融(róng)资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时(shí)提到的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至(zhì)发稿，仍未(wèi)获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工投(tóu)产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟民在近(jìn)日的演讲中(zhōng)所言照进(jìn)现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营(yíng)收将在当(dāng)前基础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来(lái)腰斩的(de)股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了(le)资金实力有限公司外，核心还在其(qí)大干快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量产并(bìng)大建产能，竞(jìng)争者(zhě)初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的(de)参数和(hé)性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨头(tóu)们(men)不相(xiāng)上下，但宁德(dé)时代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)和(hé)低速电动车领域实(shí)现装车应用。而(ér)传(chuán)艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项(xiàng)目合作或(huò)战略合作(zuò)协议外，并未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每每(měi)有投资(zī)者(zhě)问及客户情(qíng)况时(shí)，公(gōng)司都以“目(mù)前订(dìng)单(dān)下(xià)游运用(yòng)覆(fù)盖储能(néng)、低速电动(dòng)车(chē)及电动(dòng)工具等(děng)多(duō)个领(lǐng)域(yù)”“公司(sī)钠离子电(diàn)池送样后(hòu)客户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已(yǐ)与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽(qià)谈(tán)等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客(kè)户名称和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业(yè)部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产能有3GWh左右(yòu)，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大(dà)幅增加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可(kě)以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠(nà)电池(chí)不到5％，后(hòu)面成本(běn)降下(xià)来才(cái)会有较(jiào)大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技(jì)却十分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司(sī)实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记录表

　　需(xū)要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前的(de)，去年底以来，碳(tàn)酸(suān)锂价格持(chí)续(xù)下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价(jià)持续下(xià)跌会否影响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠电池能(néng)够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资(zī)源的供应(yīng)安(ān)全，不太(tài)可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术一(yī)定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和(hé)钠电建(jiàn)设成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP分析(xī)，“钠离子电(diàn)池性(xìng)能比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的(de)也接近三元523电池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本(běn)相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经(jīng)优于(yú)钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电池(chí)对钠电池(chí)有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠(nà)电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠(nà)离子(zi)电池正、负极材料价格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚(shèn)至(zhì)以下(xià)，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠(nà)离子电池(chí)的成(chéng)本(běn)优势就依然(rán)存(cún)在(zài)，并且随着技(jì)术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空(kōng)间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开(kāi)差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的成本。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠(nà)离子电(diàn)池有一定优势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时，钠离子电池(chí)在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入(rù)局钠电(diàn)池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池商业化(huà)进(jìn)程(chéng)。但(dàn)随着锂价持续(xù)下降(jiàng)，钠(nà)电池利(lì)润(rùn)率下(xià)降(jiàng)或也(yě)是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其(qí)在1月9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示(shì)，公司钠(nà)电池定价主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到客户的价(jià)格比磷酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元(yuán)分(fēn)别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目(mù)，已(yǐ)经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实施地点变(biàn)更(gèng)为(wèi)重庆市(shì)合(hé)川区工(gōng)业园区(qū)核(hé)心区高阳路30号，实施(shī)主体(tǐ)则从传艺科技变(biàn)为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再(zài)生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的(de)建设，并将后者(zhě)的(de)产能从(cóng)1600万台提(tí)升(shēng)至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增(zēng)募(mù)资6亿元，其(qí)中的4.20亿元(yuán)用于年(nián)产18万平(píng)方(fāng)米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)。但次(cì)年6月(yuè)，公司(sī)将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号(hào)改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离子电(diàn)池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果(guǒ)就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项(xiàng)目实际效益与预计天(tiān)差(chà)地(dì)别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路(lù)板生产线(xiàn)技(jì)改并扩(kuò)产项目建(jiàn)设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项(xiàng)目(mù)就已经建(jiàn)成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案(àn)，年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目(mù)投(tóu)资进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的(de)预期相(xiāng)去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来