自4月下(xià)旬高点回调(diào)接(jiē)近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场内(nèi)资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认(rèn)可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价(jià)比也在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资(zī)的(de)特征，最近一个月，随(suí)着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也(yě)均在(zài)10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金(jīn)看来，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)等科创板(bǎn)的(de)核心权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一季度以Chat太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名GPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一(yī)方(fāng)面随(suí)着半(bàn)导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际(jì)改善的(de)预期吸引(yǐn)资(zī)金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的(de)核心(xīn)板块业绩(jì)变化来看，电子(zi)、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入(rù)预(yù)期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相比过去明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能源(yuán)板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现(xiàn)。从(cóng)未来的(de)一致(zhì)预期净利润(rùn)增(zēng)速来(lái)看(kàn)，科(kē)创50相比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优(yōu)势，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反映(yìng)出(chū)较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来看，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈(yíng)利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的(de)估值太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业(yè)ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设(shè)备等(děng)23个(gè)品类追加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经(jīng)过2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体或(huò)是芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势(shì)，国(guó)泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探(tàn)之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通(tōng)过降价(jià)进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的(de)周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片(piàn)当(dāng)前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存(cún)储的爆发(fā)性(xìng)需求由产(chǎn)业(yè)链下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产量。叠加近(jìn)两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会(huì)需要看到(dào)真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出现，以及(jí)一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大(dà)概率在二季度及二季度以后(hòu)触(chù)底，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放出来，下(xià)半年(nián)硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链(liàn)正处于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营(yíng)收和利(lì)润(rùn)迎来(lái)拐点。

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