投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好(h什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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