芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家(jiā)

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因素(sù)拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)，更重要(yào)却被忽视(shì)的因(yīn)素(sù)是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高(gāo)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率），据(jù)此可(kě)将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青(qīng)年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未(wèi)必来自失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失(shī)业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）苹果xr重量为多少g2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程度较高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二(èr)是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房(fáng)地(dì)产等不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或(huò)是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去(qù)年同期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年(nián)失业率却较去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推(tuī)高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力数量(liàng)基(jī)本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失业率变动的(de)却是青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。国家统计局在(zài)3月就业(yè)数据解读时(shí)，披(pī)露了(le)当前青年就业和失业人数的(de)基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同(tóng)期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业(yè)形势要好于去年，这与当前(q苹果xr重量为多少gián)经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来(lái)看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过(guò)的失业(yè)群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失业人群后，剩(shèng)下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程(chéng)度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失业人(rén)群(qún)中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育(yù)的(de)，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受教育程度也大(dà)致类似，青年(nián)人(rén)由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年失业人(rén)口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决定(dìng)的，吸纳(nà)就业(yè)占比较(jiào)大的行(xíng)业，往往也贡献了(le)较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失(shī)业人(rén)口来自(zì)何处之前，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他(tā)四个(gè)行业是过去(qù)十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)比(bǐ)例(lì)（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业总人(rén)数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率的近似(shì)替(tì)代指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如(rú)信息(xī)技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共(gòng)管(guǎn)理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度(dù)复(fù)苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识密集(jí)程度更(gèng)高的(de)房地产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁和(hé)商务服务(wù)业、信息技(jì)术服务业的缺(quē)口(kǒu)分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相(xiāng)对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的分子端来看(kàn)，当(dāng)前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量流(liú)向知识(shí)密集型(xíng)服务(wù)业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务(wù)业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来(lái)的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就(jiù)业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育(yù)的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步入人口负(fù)增长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业市(shì)场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部分青年(nián)人(rén)初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有必(bì)要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业率的讨论(lùn)以(yǐ)全国(guó)青年人(rén)口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题(tí)，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别(bié)说(shuō)明，各概念均是(shì)指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不(bù)含没(méi)有劳(láo)动(dòng)意愿的(de)劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参(cān)加社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人(rén)员(yuán)和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自(zì)全国(guó)月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国(guó)劳(láo)动(dòng)力抽(chōu)样调查(chá)，调查范围为中国(guó)大(dà)陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确(què)反(fǎn)映劳(láo)动力市场(chǎng)变化(huà)情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查(chá)正式(shì)在全国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约为49415.7万苹果xr重量为多少g户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次的人口普查(chá)则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根据(jù)普查数据(jù)进行修(xiū)正，但结(jié)构(gòu)数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就(jiù)业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数(shù)据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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