今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实(shí二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗)持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度主要(yào)投资(zī)在(zài)人工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星基(jī)金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产(chǎn)业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)中微(wēi)公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的(de)高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变(biàn)化二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的科(kē)技(jì)大行(xíng)情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度(dù)都到了临(lín)近(jìn)拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需(xū)求的(de)重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合(hé)下，继(jì)续(xù)研发(fā)攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国(guó)先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的(de)国产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期(qī)的(de)大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在(zài)一(yī)季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也(yě)从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末(mò)的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也(yě)坦言在(zài)一季度主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智(zhì)能领域(yù)提提供(gōng)以(yǐ)芯片为(wèi)基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数(shù)据中心光模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一(yī)只可投(tóu)港股(gǔ)的兴(xīng)全(quán)合(hé)宜(yí)基金(jīn)在(zài)一季(jì)度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增(zēng)持(chí)了计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局(jú)了(le)信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的(de)集团、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些(xiē)持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我们二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗基(jī)于对(duì)经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的(de)判断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复(fù)苏敏感度(dù)相对(duì)较高(gāo)的(de)部(bù)分制造(zào)业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们(men)的预期(qī)，导致对部分(fēn)行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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