公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín李宇春的现任丈夫是谁)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的(de)基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(李宇春的现任丈夫是谁yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有李宇春的现任丈夫是谁望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策(cè)落(luò)实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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