全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股(gǔ)的(de)持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了(le)减持(chí)，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在(zài)大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息(xī)，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产希望持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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