芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们(men)发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人(rén)口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要(yào)忽(hū)略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化(huà)较(jiào)大(dà)，呈现出(chū)从制造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农(nóng)业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业，但是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移(yí)也(yě)在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来(lái)仅仅三年(nián)，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动(dòng)力的(de)下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年(nián)劳(láo)动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业率较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却(què)较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报(bào)告将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其(qí)中②③决定着(zhe)青年(nián)劳(láo)动力的变化(huà)。这(zhè)三个(gè)因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总量（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次人(rén)口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动(dòng)的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前(qián)青(qīng)年就业和(hé)失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动力(lì)市场的(de)青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数(shù)与去年基本(běn)持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年(nián)失业人员比(bǐ)去(qù)年同期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势(shì)好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要(yào)好于去年，这与当(dāng)前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般(bān)在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失(shī)业(yè)人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄(líng)段失业人(rén)群中，年(nián)龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这一比例在(zài)其他三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受教育(yù)程(chéng)度也大致类似(shì)，青(qīng)年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就(jiù)业(yè)分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部(bù)青年失业(yè)人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口(kǒu)来自(zì)何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其他6个服务(wù)行业吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就(jiù)业人员(yuán)的受教育年限，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业(yè)平(píng)均受教育(yù)年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业(yè)从知识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业比例（该行业的(de)青年失业人数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人(rén)数(shù)），来作为各行业失业(yè)率的(de)近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服(fú)务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个(gè)行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务业(yè)、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体提(tí)高，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密(mì)集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结(jié)构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大(dà)；而(ér)住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已经出(chū)现回(huí)暖，但对(duì)于三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入(rù)人(rén)口(kǒu)负增(zēng)长时代(dài)，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下(xià)降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者(zhě)来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出(chū)生人(rén)口，二是(shì)乡村到(dào)城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均(jūn)出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明(míng)显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在(zài)减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口数(shù)量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一是低(dī)于其(qí)他年(nián)龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和失业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在校生增加了(le)493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社会风气(qì)来(lái)看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开(kāi)始负(fù)增长，未来青年失业(yè)率的(de)变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及(jí)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发(fā)点，未(wèi)区分(fēn)人口(kǒu)总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无(wú)特别(bié)说明，各概(gài)念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加(jiā)社(shè)会经济活动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》，菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样(yàng)本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年(nián)度(dù)调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国(guó)每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年(nián)度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在(zài)长表部(bù)分纳入(rù)就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的就业(yè)数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据(jù)进行修正，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末(mò)全(quán)国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普(pǔ)后次年(nián)的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构数据(jù)的(de)差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司

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