金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(ch学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量(liàng)持股的(de)2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净利润(rùn)在(zài)短短2年(nián)时间里增(学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际(jì)宏观在(zài)研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的(de)三十年(nián)中，日(rì)本经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩(suō)的风(fēng)险在一(yī)定程度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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