文(wén)/解运亮博士信达证(zhèng)券首席(xí)宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个(gè)月(yuè)之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面工作(zuò)都做了积极部署，对(duì)社会各界的(de)关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得(dé)高度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些(xiē)变化(huà)，背后(hòu)都(dōu)反映出(chū)整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。为市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发(fā)展经济(jì)为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内(nèi)政(zhèng)策落地不及(jí)预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会(huì)议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精神超出市(shì)场预期。每年(nián)4月(yuè)份的政(zhèng)治局会(huì)议(yì)，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后(hòu)一年(nián)的政策导向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向。今(jīn)年(nián)4月的政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议，在方方面(miàn)面都体现出(chū)对(duì)经济的(de)呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年(nián)零四个(gè)月(yuè)之(zhī)后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议(yì)提出，中(zhōng)国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力徘(pái)徊不(bù)去(qù)。去(qù)年(nián)底疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行”。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经济增长(zhǎng)大幅好于预(yù)期，“五一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社(shè)会常态(tài)化运行中的强(qiáng)大修(xiū)复(fù)动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的定性是“当前(qián)我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需(xū)求(qiú)仍(réng)然不(bù)足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什(shén)么样(yàng)的(de)问题(tí)，就有什么(me)样的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结(jié)构(gòu)性、体(tǐ)制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都(dōu)有回收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这(zhè)次(cì)中(zhōng)央对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当前(qián)经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。会议提出“四个持续”，即(jí)“推动经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)、内(nèi)生动力持续增强、社会(huì)预期(qī)持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解”。会议(yì)还提(tí)到(dào)一个(gè)词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明我们不(bù)会(huì)因为一季度经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各界的(de)关切都做了积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等(děng)领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出(chū)“要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改(gǎi)造”。这(zhè)表(biǎo)明(míng)，对新能源产(chǎn)业的(de)扶持仍(réng)会继(jì)续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也(yě)有望(wàng)是(shì)未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要(yào)重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范(fàn)风险”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台(tái)企(qǐ)业。会议提出“要推动(dòng)平台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进一(yī)步加(jiā)大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济(jì)工作会议提的(de)是(shì)“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多渠(qú)道(dào)增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善(shàn)消(xiāo)费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一季度(dù)社会(huì)消费(fèi)品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥好政(zhèng)府(fǔ)投(tóu)资和(hé)政策激(jī)励的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资产(chǎn)投资增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经贸(mào)规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大(dà)特大城(chéng)市积极稳步推进城中村改(gǎi)造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高(gāo)度重视(shì)。根(gēn)据《国(guó)务院关于调(diào)整城市规模划分(fēn)标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超(chāo)大城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包(bāo)括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平(píng)时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的设施(shī)，能(néng)够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周(zhōu)边乡(xiāng)村(cūn)振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平(píng)急两用”的民(mín)宿(sù)和(hé)酒店、储备一批单(dān)体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一(yī)批应(yīng)急(jí)医(yī)疗服(fú)务点等。21个超大(dà)特大城市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设(shè)施建设，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对整体(tǐ)固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资，都有望带(dài)来新的增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工(gōng)作思(sī)路已经发生了(le)大变化。过(guò)去几年很多政策，如疫情防贵州海拔高度是多少控、房地产调控(kòng)、打击资(zī)本无序(xù)扩张、治理教培(péi)互(hù)联(lián)网(wǎng)等，初衷(zhōng)是好的，也取得了重大成效，但客(kè)观上也一(yī)定(dìng)程度上影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)的预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策(cè)，各(gè)项政策都是呵护和支(zhī)持经济(jì)的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受(shòu)到(dào)了全国(guó)人民的大力点赞，大家都看到了淄博市(shì)政府在搞好营(yíng)商环(huán)境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的(de)努力。而(ér)从4月份政治(zhì)局会议看，淄博市政府可能只是一个缩(suō)影，整体经济工(gōng)作思路都在发生大变化，为(wèi)市场主体做好服务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局会议(yì)向市(shì)场释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中央政治(zhì)局4月(yuè)28日(rì)召开会议(yì)，分(fēn)析(xī)研(yán)究当(dāng)前经济(jì)形势和(hé)经济工作(zuò)。中共中(zhōng)央总(zǒng)书记(jì)习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个月前的(de)中央经济工作会议(yì)。原因(yīn)也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月(yuè)份会(huì)议就(jiù)确(què)定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年(nián)以来，在(zài)以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各(gè)部门更好统筹国(guó)内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情防控(kòng)和经(jīng)济(jì)社(shè)会(huì)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大决(jué)定性(xìng)胜利（全国政协委员(yuán)、中国疾病预(yù)防控制中心流(liú)行病(bìng)学首席(xí)专家吴(wú)尊(zūn)友日(rì)前表示，新冠(guān)病(bìng)毒在未来出现地(dì)方性流行或(huò)者散(sàn)发可能性比(bǐ)较(jiào)大，再出现较大规模流(liú)行的(de)可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期(qī)水平，体现(xiàn)出经(jīng)济(jì)社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠(kào)前(qián)协同发力(lì)，需(xū)求收缩(suō)、供给冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发(fā)展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运(yùn)行实现良好开局(jú)。（“三重压(yā)力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央经济工作(zuò)会议上。时(shí)隔一年(nián)零四个(gè)月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步(bù)减(jiǎn)弱之(zhī)下(xià)，“三(sān)重压力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经济(jì)中(zhōng)面(miàn)临的(de)问题的定性，问题(tí)决(jué)定对(duì)策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题的(de)定性(xìng)非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季(jì)度经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题(tí)的定(dìng)性看，经济(jì)内(nèi)生动力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调，要深入开展学习贯彻习近平新(xīn)时代中国特色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认真(zhēn)落实中央(yāng)经济工作会议精神(shén)，坚(jiān)持稳(wěn)中(zhōng)求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新发展格局(jú)，全面深(shēn)化改革开放，把发挥政策效力和激(jī)发经营主体活力(lì)结合(hé)起来，形成推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续增(zēng)强、社会预(yù)期持续改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会因为一季(jì)度经济的良好(hǎo)开(kāi)局(jú)而就(jiù)此满(mǎn)足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实现质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系(xì)，既要逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大做强。要(yào)夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)（或(huò)利好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等(děng)设施(shī)建(jiàn)设(shè)和配套电网改造（对新(xīn)能源产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也是未来(lái)重点发(fā)力的(de)方向）。要重视通(tōng)用(yòng)人工智能发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防(fáng)范(fàn)风(贵州海拔高度是多少fēng)险（首提人工智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精(jīng)准有力(lì)，形成扩大需(xū)求的合力(lì)。要多渠道(dào)增(zēng)加城乡居(jū)民收(shōu)入，改(gǎi)善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费（今年一季度(dù)社会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促(cù)进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投资（今年一季度，民间投资(zī)累(lèi)计增(zēng)速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投(tóu)资(zī)仍(réng)是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资(zī)”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争、共(gòng)同(tóng)发展的法律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提振经(jīng)营主(zhǔ)体信心，帮助(zhù)企业恢复(fù)元气（“两(liǎng)个(gè)毫不(bù)动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫不(bù)动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引导非公(gōng)有(yǒu)制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步(bù)解决民营企业信(xìn)心和元气(qì)不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从(cóng)根(gēn)本上解(jiě)决企业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持力度进一步(bù)加大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作会议提(tí)的是“支持平(píng)台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水平对外开放。认真落实党(dǎng)和国家(jiā)机构改革方(fāng)案，推(tuī)进国家治(zhì)理(lǐ)体(tǐ)系和治理能力现代化(huà)。要把吸引(yǐn)外商投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能(néng)是(shì)开放(fàng)和(hé)合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解(jiě)重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中小银(yín)行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因(yīn)城(chéng)施(shī)策，支(zhī)持刚(gāng)性和改(gǎi)善性住房需求，做好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市（《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模(mó)划(huà)分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目前，超大(dà)城市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的(de)城中村(cūn)改造，可能会给(gěi)房(fáng)地产带来新(xīn)的增长点，有利(lì)于(yú)房地产(chǎn)市场实现平稳(wěn)健(jiàn)康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时(shí)提(tí)升大(dà)城(chéng)市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发(fā)展(zhǎn)和安全。建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住(zhù)房。要(yào)加强地方(fāng)政府债务管(guǎn)理(lǐ)，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要继(jì)续抓好新冠(guān)疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化就业优先(xiān)导(dǎo)向，扩(kuò)大高校毕业(yè)生就业渠(qú)道，稳定农民(mín)工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年(nián)失(shī)业率高(gāo)达(dá)19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失业率已成为当前就(jiù)业工作(zuò)的重点。日前国办发布《关(guān)于(yú)优(yōu)化调整稳就业政策措施全力(lì)促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给予一次(cì)性增人(rén)增资，核(hé)增部分据实计入工(gōng)资总额并(bìng)作为下一年度工资总额(é)预算基数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的(de)责任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生产。要(yào)做好(hǎo)迎峰度夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要(yào)巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生(shēng)产(chǎn)和(hé)重要农产品供应保(bǎo)障，全面推(tuī)进(jìn)乡村振兴。要加强生态环境(jìng)系统治理。各级领(lǐng)导干部(bù)要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的(de)表述以往(wǎng)经常出现，但这次没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦经济工作(zuò)的(de)一次(cì)会议(yì)。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生大变化——逐句(jù)解读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开发(fā)中心

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